比特币的魔力正在消退,这是件好事

比特币已经不再是长久以来被打上神奇烙印的互联网货币。没有任何黑暗势力能使它的行为与传统市场相反。当世界上其他地方都在下跌时,没有任何算法强迫它上涨。在很大程度上,只有被剥夺了公民权的理想主义者,那些拥有不值得信任的央行的国家的公民,做着传统投资者认为疯狂的事情。

从外部来看,所有这些看似非理性的早期比特币拥有者,都在用一种不依赖任何央行或证券存管机构的资产做着非正统的事情,这让人觉得比特币与传统市场,甚至与黄金等避风港都没有关联。毕竟,当标普500指数下跌时,比特币价格飙升。当塞浦路斯的银行倒闭时,比特币得到了支持。这是一个比特币纯粹主义者可能愚蠢地宣传的故事。如果正常人,被授权人,那些货币稳定的国家的人,开始购买,这只会推高稀缺资产的价格,或者是这样的想法;

然后是冠状病毒,对全球金融造成严重破坏,一切都改变了。或者更准确地说,人们开始看到比特币到底是什么。从3月11日左右开始,随着对冠状病毒的担忧升级,从苹果、特斯拉等世界上一些最大的公司到当地酒吧和餐厅的关闭,标准普尔500指数和其他全球市场的价格暴跌了10%,比特币也随之下跌。许多人警告说,比特币这个已经被认定为不相关的数字资产被打破了,如果它与传统市场相关,那么它的用途和价值就消失了。

不过,这种说法有几个问题。如果比特币的价值是由它是一种非关联资产驱动的,那么一旦它关联起来,它的价值就应该降到零。然而,比特币的价格已经开始回升,与传统市场一样,在最近的24小时内上涨了16%。如果不相关是比特币价值的核心,为什么它会随着传统市场的增长而增长呢?其次,人们购买比特币,更重要的是,早在传统投资者开始谈论比特币完全不相关之前,人们就开始使用比特币;

早期的比特币用户购买比特币主要是出于意识形态原因。按照大致的时间顺序,他们使用它是因为:它有趣而怪异;它让他们不需要使用银行就可以在网上买东西,更不用说央行了;它让他们可以在网上买东西,像毒品,他们不能用信用卡;如果他们的政府发现他们因为任何原因不喜欢,它就不能被没收;再多印一点也不能操纵它。仅举几个例子。

在那些早期的日子里没有避险的说法。没有人谈论投资组合的多样化,以及一个人手头应该有多少百分比。当时,他们甚至根本不是真正的“投资者”。他们是“持有者”,可以肯定的是,由于缺乏这些考虑,财富是赚的,是输的。意外的百万富翁被创造出来,完全的经济毁灭也被创造出来。

然后,场外交易变成了一件事。Grayscale在2015年铺平了道路,将比特币和其他加密货币证券化,让那些可能无法合法接触资产收益敞口的合格投资者和机构投资者。随后,富达(Fidelity)和CME集团(CME Group)等传统金融机构参与进来,不仅使传统投资者更容易参与新兴经济,而且扩大了拥有比特币的人所表现出的各种行为。他们是对冲者,投资组合制定者,日间交易者。这种自吹自擂的兴趣所引发的狂热,在一定程度上推动了比特币价格在2017年底跌至近2万美元,之后又暴跌至4000美元。到2019年6月,价格已恢复到13000美元;

然后,在2019年秋天,发生了一些事情。我们仍然不确定它是什么,但根据加密货币数据公司CoinMetrics和其他公司创建的数据,似乎有一群新投资者开始购买比特币。人们对这种疯狂的消费行为知之甚少,但从9月到12月,这些投资者用密码填满了他们的金库。一种相对较小的运动,特别是对于经验丰富的比特币交易员来说,他们习惯于在一天内看到这种运动;

然而,直到2020年3月11日,当对冠状病毒的恐惧开始达到疯狂的程度时,我们才了解到这种新型投资者。根据CoinMetrics的数据,当天,其所有者仅持有30天的28.1万枚比特币被售出,而休眠一年或更长时间的比特币只有4131枚被转移,这表明绝大多数波动几乎肯定来自新买家。

第二天,根据CoinMetric对Pearson关联度的计算,这些行动使比特币的走势与标准普尔500指数的一致性比以往任何时候都要高,Pearson关联度显示了两组数据之间的相似性,过去五天,比特币的走势一直保持在这一水平。金融服务公司Unchained Capital的另一项分析发现,在3月11日至3月15日的较长时间内,大部分波动(约45.8万比特币)来自一个月至一年的账户。加密货币交易所Kraken在崩盘的一周内,账户注册量实际上增加了83%,而此前一周,人们希望利用这一低价进行投资。

很明显,我们对引发抛售的投资者一无所知,也不知道他们的动机是什么。我们只知道他们的账户是新的,他们都是在差不多同一时间开始销售的,要么与标准普尔500比特币对应,要么引发了有史以来最紧密的市场关联。尽管他们正在进行交易,但在旧式比特币持有者中,已经可以听到“买入下探”的耳语;

在围绕冠状病毒(coronavirus)的危机中,银行再次开始印钞,以创造流动性,这对保持全球金融齿轮的润滑至关重要。比特币有限的供应能否证明是一种解毒剂?有人问。比特币可能会完全演变成其他东西吗?对于一种开源货币来说,任何事情都是有可能的,因为它不断地被拥有它的人重新创造。不过,在此之前,当比特币的行为和其拥有者完全一样时,不要感到惊讶。

那么,如果比特币不是魔法,那它是什么?其核心是,其底层的区块链技术只是证明一个数字项目一次只在一个地方的能力。这种能力奠定了它有可能有一天获得价值的基础。但与其他资产不同,它也是一个支付轨,一种转移价值的方式。有自己的本地支付轨的资产值多少钱?现在,它每比特币价值6200美元,总市值为1130亿美元,这还不算支持它的庞大基础设施。不过,就某些比较而言,Visa和Mastercard的总价值约为5000亿美元。

实际上,比特币之所以与众不同,是因为它是库克零售投资者首次采用的金融创新。当传统投资者习惯于看到自己的形象反映在创新上时,看到了别的东西,他们就认为这是神奇的。实际上,它是一个支付系统,我敢说,是一个价值商店,让人们拥有资产和基础设施。其他一切都悬而未决。

Author: FaxToken

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注